Греция увеличила выпуск облигаций

Всплеск активности греческих компаний на рынке финансовых заимствований подчеркивает, что компании, обращаясь за финансированием к рынку, не полагаются на ослабшие банки, а интерес инвесторов к более рискованным активам в еврозоне растет.

«Есть более глобальная тенденция перехода от банковских займов к выпуску облигаций, но греческие предприятия также пытаются доказать, что у них есть доступ к рынку, как и у компаний из других стран Европы», — сказал Фрейзер Росс, управляющий директор по вопросам корпоративных синдицированных кредитов в Deutsche Bank.

«Это становится выгодно и банкам, и компаниям», — добавил Парис Мантзаврас из афинской компании Pantelakis Securities. «Финансовые учреждения могут уменьшить количество выданных кредитов, а предприятия получить средства для инвестирования по приемлемым ставкам».

По данным Dealogic, около 15 греческих компаний в этом году привлекли €3,97 млрд. Одну из крупнейших сделок заключил греческий филиал Coca-Cola. Однако у других, включая Hellenic Petroleum и телекоммуникационную компанию OTE, более крепкие связи с греческой экономикой.

В этом месяце доходность греческих десятилетних государственных облигаций упала ниже 8% впервые с мая 2010 г., когда долговые проблемы Греции привели к кризису в еврозоне. Банкиры прогнозируют, что в будущие месяцы еще больше структур выйдут на рынок ценных бумаг за финансированием. «Мы ожидаем, что до конца года это сделают еще три или четыре из 30 крупнейших компаний Греции», — отметил генеральный директор Geniki Bank Никос Карамузис.

Эмиссия корпоративных облигаций также увеличилась на периферии еврозоны, включая Ирландию и Португалию. Правда, последняя в 2013 г. выпустила ценных бумаг на €5,6 млрд — ниже рекордных €9 млрд в 2009 г. Суммарный объем корпоративных облигаций на периферии еврозоны достиг €61,6 млрд, что также является самым высоким с 2009 г. показателем.

В пятницу португальская энергетическая компания Galp Energia привлекла по облигациям €500 млн. Поскольку их доходность составляет 4,25%, ниже доходности аналогичных португальских государственных облигаций, эта сделка показала, что «международные инвесторы все чаще готовы игнорировать проблемы отдельных стран и блока в целом», — подчеркнул Гидеон Гент, отвечающий за вопросы корпоративных синдицированных кредитов в лондонском филиале BBVA.

Греческие корпоративные облигации торгуются на вторичном рынке с более высокой доходностью, чем долги из других стран еврозоны. Это свидетельствует о низком кредитном рейтинге Афин. Но поскольку греческие банки уменьшают активность, местные кредиторы призывают даже крупных клиентов выпускать облигации. Росс предупредил: «Если мы увидим дальнейшее улучшение макроэкономической ситуации в Европе и Греции в частности, возможно, инвесторы раскупят греческие корпоративные облигации, но всем нужно помнить о том, что греческая экономика испытывает серьезные проблемы».

Be the first to comment

Leave a Reply

Ваш электронный адрес не будет опубликован.


*